Salah satu pertanyaan pertama yang ingin ditanyakan investor baru adalah apakah mereka harus berinvestasi dalam penawaran umum perdana atau IPO, untuk portofolio mereka. IPO terjadi ketika bisnis yang sebelumnya swasta memutuskan untuk mendapatkan investor luar, baik dengan meminta para pendiri menjual sebagian dari saham mereka atau dengan mengeluarkan saham baru untuk mengumpulkan uang untuk ekspansi, sementara, pada saat yang sama, mendaftarkan saham-saham tersebut di bursa saham atau pasar over-the-counter.
Penawaran Investasi Awal Saham
Daya tarik IPO dapat dimengerti. Anda tidak hanya memasok modal ke perekonomian — modal yang dapat menumbuhkan bisnis nyata yang menyediakan barang dan jasa nyata bagi konsumen — tetapi Anda dapat menikmati impian mengulang pengalaman investor awal dalam perusahaan seperti Wal-Mart, Microsoft, Nike, Coca-Cola, atau Starbucks.
Pembelian tunggal di broker saham suatu paket saham biasa, dan beberapa dekade kemudian keluarga Anda sangat kaya. Anda menemukan bisnis yang luar biasa yang ditakdirkan dengan pertumbuhan yang luar biasa. Dalam banyak kasus IPO yang sangat sukses ini, pendapatan dividen tahunan saja melebihi jumlah investasi awal dalam seperempat abad.
Selain itu, dividen tunai agregat yang diterima telah membayar kembali pengeluaran awal berlipat ganda. Saham tersebut benar-benar menjadi mesin uang, mencetak jumlah uang tunai yang terus meningkat untuk pemiliknya sehingga mereka dapat menggunakannya kapan pun mereka mau.
Kelemahan Investasi IPO
Kelemahan terbesar bagi investor IPO adalah berurusan dengan fluktuasi harga. Ada banyak periode, kadang-kadang berlangsung untuk waktu yang lama, di mana saham akan jatuh di pasar 30% hingga 50% atau lebih.
Tentu saja, bagi investor sejati, hal ini tidak menjadi masalah selama pendapatan yang dilihat terus membesar dan catatan pertumbuhan dividen terus menghancurkan catatan baru. Sayangnya, ketika Anda melihat perilaku investor yang sebenarnya, banyak pemegang saham tidak berperilaku seperti ini. Investor sejati menilai bisnis dan membeli sesuai yang mereka lihat dipasar untuk memberi tahu mereka. Mereka mengerti perbedaan antara nilai intrinsik dan harga.
Namun tidak semua penawaran umum perdana berhasil pada akhirnya. Bagaimana jika Anda telah membeli perusahaan yang kemudian bangkrut yang membuat investor kerugian? Orang-orang yang menggunakan tabungan mereka untuk mendapatkan kepemilikan menyaksikan modal portofolio mereka yang menurun drastis.
Pada titik tertentu, perusahaan di balik IPO harus mulai membuat keuntungan nyata yang dapat mereka distribusikan kepada pemilik. Para investor awal bisa dihancurkan oleh risiko penilaian.
Dengan semua ini dikatakan, kita masih memiliki pertanyaan: Haruskah Anda mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam IPO?
Nilai Klasik-Investasi Lihat Investasi IPO
Benjamin Graham, ayah dari investasi nilai dan banyak analisis keamanan modern, direkomendasikan dalam risalahnya The Intelligent Investor,
Investor pemula sebaiknya menghindari semua penawaran umum perdana. Alasannya? Selama IPO, pemilik perusahaan sebelumnya mencoba untuk meningkatkan modal untuk memperluas bisnis, mengeluarkan uang untuk perencanaan perusahaan, atau berbagai alasan lainnya yang semuanya menghasilkan satu hal: harga premium yang menawarkan peluang untuk membeli saham di harga diskon.
Pertimbangkan saran ini dengan bijaksana, terutama bagi investor yang tidak berpengalaman, konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi atau, manajemen aset.
Konservatif dan disiplin. Ini memastikan Anda tidak akan boros, dan investor rata-rata kemungkinan akan terlayani dengan baik dalam jangka panjang dengan berpegang pada prinsip itu.
Pertanyaan untuk Diri Anda Sebelum Berinvestasi dalam IPO
Anda dapat memutuskan risiko investasi IPO yang layak. Jika Anda bersikeras mempertaruhkan modal Anda dan berinvestasi dalam penawaran umum perdana, tanyakan pada diri Anda beberapa pertanyaan kunci:
Jika bisnis ini tidak tumbuh pada tingkat yang cukup tinggi untuk menyesuaikan dengan harganya, berapa probabilitas dari kegagalan yang mungkin terjadi?
Apa keunggulan kompetitif yang melindungi bisnis? Paten? Merek dagang? Eksekutif Kunci?
Apakah Anda merasa nyaman memiliki bisnis ini jika pasar saham akan ditutup untuk lima, sepuluh, atau dua puluh lima tahun mendatang? Dengan kata lain, apakah model bisnis ini dan fondasi keuangan perusahaan yang berkelanjutan atau tidak sebagai akibat dari kemajuan teknologi atau kemungkinan kurangnya modal yang cukup?
Jika saham jatuh hingga lima puluh persen karena masalah jangka pendek dalam bisnis, apakah Anda akan dapat terus bertahan tanpa respons emosional jika Anda dapat secara konservatif menentukan bahwa potensi bisnis jangka panjang masih tetap menjanjikan?
Akhirnya, sadarilah bahwa IPO, tidak memiliki hubungan yang baik dengan pasar. Mereka sudah dihargai dengan sempurna dalam banyak kasus.
Cari tahu apa yang Anda cari, lalu tunggu dengan sabar, bahkan mungkin bertahun-tahun, sebelum muncul di cakrawala. Anda tidak dapat memaksakan banyak hal untuk terjadi. Peluang sering datang bersifat sementara, dan menghilang sebelum Anda menyadarinya. Anda harus siap.
