Apa itu FOMC - Rapat, Pengumuman, dan Lainnya
Dalam dunia ekonomi makro, ada dua komponen utama yang harus dipahami investor: kebijakan moneter dan kebijakan fiskal. Kebijakan moneter adalah tindakan mengendalikan jumlah uang yang beredar dan suku bunga.
Kebijakan fiskal, di sisi lain, lebih banyak tentang jumlah pengeluaran dan perpajakan yang terjadi di suatu negara dan bagaimana uang diinvestasikan oleh pemerintah. Kebijakan fiskal umumnya lebih bersifat politis daripada kebijakan moneter karena berbagai keyakinan yang mendukung keputusan yang dibuat.
Memahami kebijakan moneter dan fiskal Amerika Serikat sangat penting untuk dipahami karena bobot keputusan yang diambil dapat dirasakan di seluruh dunia.
Beberapa tahun yang lalu, ketika dunia mengalami krisis keuangan besar-besaran yang berakar pada industri perumahan Amerika Serikat, Anda bisa melihat sebenarnya semua itu saling terkait. Inilah sebabnya mengapa begitu banyak perhatian diberikan pada berita pertemuan FOMC, dan keputusan yang diambil berkaitan dengan kebijakan moneter Amerika Serikat.
The Fed dan FOMC
Bank sentral Amerika Serikat disebut Federal Reserve, yang secara sehari-hari disebut sebagai "Fed", sedangkan badan Fed yang bertugas mengendalikan jumlah uang beredar dan kebijakan moneter disebut Komite Pasar Terbuka Federal, atau FOMC .
Ketika sistem perumahan runtuh, FOMC melakukan intervensi dan membuat beberapa langkah drastis untuk menghidupkan kembali ekonomi. Perubahan yang dilakukan disebut pelonggaran kuantitatif (quantitative easing) dan bertindak sebagai langkah untuk mengendalikan suku bunga, yang secara efektif mengubah cara insentif ditetapkan.
Tujuannya adalah agar terjadi lebih banyak pengeluaran pada semua orang, dan meskipun perdebatan masih berlangsung tentang apakah ini langkah yang tepat atau tidak, itu tampaknya telah efektif.
Seperti yang disebutkan, Komite Pasar Terbuka Federal adalah badan yang menciptakan kebijakan moneter Fed. Kebijakan moneter mencakup tindakan yang dilakukan oleh bank sentral untuk mempengaruhi pasokan dan biaya uang, untuk mencapai pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan. Federal Reserve telah bertugas untuk menetapkan kebijakan moneter A.S. sejak 1913 dengan Undang-Undang Federal Reserve.
Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bertugas mengawasi operasi pasar terbuka Amerika Serikat. Mereka pada dasarnya adalah pembuat keputusan di The Fed. Fungsi utama mereka adalah untuk menetapkan kebijakan moneter dengan cara menentukan rate dana federal jangka pendek. Ini adalah rate yang biasanya ditagih bank komersial satu sama lain untuk pinjaman semalam.
FOMC terdiri dari 12 anggota dengan hak suara, yaitu tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank New York, dan empat presiden Reserve Bank lainnya yang secara bergilir dengan masa jabatan satu tahun. Meskipun presiden Reserve Bank lainnya tidak ditunjuk sebagai anggota pemungutan suara, mereka menghadiri semua pertemuan FOMC.
Mengapa Pertemuan FOMC Penting?
Pertemuan yang dijadwalkan FOMC diadakan delapan kali setahun di Washington D.C., tetapi FOMC dapat lebih sering bertemu jika kondisi ekonomi membutuhkan pertemuan tambahan. Pada pertemuan FOMC, komite menilai perkembangan ekonomi masa lalu dan prospektif untuk membuat keputusan yang tepat. Faktor-faktor yang dipertimbangkan termasuk tren harga dan upah, kebiasaan pendapatan dan pengeluaran konsumen, suku bunga, pertumbuhan PDB, tren pinjaman, dan kebijakan fiskal.
Semua ini membantu setiap anggota untuk membangun opini dan menyampaikannya. Pada akhir setiap pertemuan FOMC AS, sebuah konsensus dicapai dalam hal kebijakan yang sesuai, dan The Fed membuat perubahan yang diperlukan untuk menerapkannya. Biasanya, pedoman tambahan diberikan dalam hal pedoman operasi yang akan diikuti The Fed di masa depan ketika memutuskan apakah akan membatasi atau melonggarkan kondisi moneter.
Trader forex harus sangat berhati-hati pada tanggal-tanggal pengumuman Fed dan jadwal pertemuan FOMC karena pertemuan ini dapat memiliki dampak pasar yang tinggi. Namun akan lebih bijaksana untuk tidak trading pada tanggal pertemuan FOMC dan menunggu hingga mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang ke mana pasar setelah pengumuman pertemuan Fed.
Pada setiap pertemuan, perwakilan dari Federal Reserve Bank of New York memberikan gambaran tentang perkembangan saat ini di pasar valuta asing global dan kegiatan trading desk Fed di New York.
Pertemuan Fed tentang suku bunga bersifat rahasia, dan Wall Street dan analis mencoba menebak bagaimana pasar akan bereaksi terhadap pertemuan tersebut. Jika Fed memperketat atau mengendurkan jumlah uang beredar, suku bunga akan naik atau turun.
Tujuh gubernur dewan FOMC dan semua presiden Reserve Bank, memberikan pandangan mereka tentang prospek ekonomi dan fundamental. Setelah informasi mengenai kondisi ekonomi nasional dan internasional dibahas, FOMC menyesuaikan kebijakan moneternya untuk mencapai pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan tingkat inflasi yang ditargetkan.
Setelah perubahan kebijakan moneter dipilih, FOMC meneruskan informasi untuk operasi pasar terbuka ke The Fed's Trading Desk di New York, di mana Desk kemudian mengeksekusi pesanan ini dengan membeli atau menjual sekuritas pemerintah AS di pasar terbuka untuk mencapai tujuan. dari FOMC.
Federal Reserve memiliki tiga alat untuk mengendalikan kebijakan moneter, yaitu operasi pasar terbuka, tingkat diskonto dan persyaratan cadangan. Komite Pasar Terbuka Federal bertanggung jawab atas operasi pasar terbuka, sementara Dewan Gubernur bertanggung jawab atas tingkat diskonto dan persyaratan cadangan.
Pembelian dan penjualan sekuritas pemerintah untuk mempengaruhi jumlah uang beredar dan indikator ekonomi lainnya disebut operasi pasar terbuka. Misalnya, Fed menjual sekuritas pemerintah jika FOMC memutuskan untuk memperketat jumlah uang beredar, dan membeli sekuritas pemerintah untuk meningkatkan jumlah uang beredar. Pembelian surat berharga pemerintah memulai peningkatan jumlah uang beredar dan disebut sebagai kebijakan moneter ekspansif, sementara penjualan surat berharga pemerintah mengurangi jumlah uang beredar, juga dikenal sebagai kebijakan moneter kontraktif.
Menggunakan tiga alat yang telah disebutkan - operasi pasar terbuka, tingkat diskonto dan persyaratan cadangan - Federal Reserve memengaruhi penawaran dan permintaan saldo yang dimiliki oleh lembaga keuangan lain di Federal Reserve Banks, yang pada akhirnya memengaruhi rate dana federal - tingkat di mana lembaga keuangan meminjamkan saldo mereka yang disimpan di Federal Reserve untuk lembaga keuangan lainnya dalam semalam. FOMC berupaya untuk mencapai kinerja ekonomi positif dengan menargetkan rate dana federal melalui operasi pasar terbuka. Keputusan suku bunga Fed diterbitkan setelah setiap pertemuan.
Pinjaman semalam adalah pinjaman jangka pendek yang dimungkinkan. Peminjam hanya meminjam dana untuk memenuhi persyaratan likuiditas sampai hari berikutnya dengan bunga kecil yang dibebankan.
The Fed bertujuan untuk memberlakukan semacam kontrol atas sistem ekonomi dan memperlancar aktivitas ekonomi dan menangani kepanikan finansial. Hal ini disusun pada tahun 1913, dan telah memiliki peran dalam menangani akibat dari hampir setiap krisis keuangan sejak Great Depression. Amerika Serikat selalu mengatakan bahwa tiga tujuan utama mereka untuk kebijakan moneter adalah untuk memaksimalkan lapangan kerja, menstabilkan harga, dan tingkat suku bunga jangka panjang yang moderat. Kadang-kadang tujuan-tujuan ini menjadi konflik dan karena itu tantangannya adalah dalam mencapai keseimbangan.
Pengumuman suku bunga Fed AS memengaruhi suku bunga lain, nilai tukar, dan pasokan uang dan kredit, yang pada akhirnya memengaruhi tingkat pekerjaan, hasil ekonomi, dan tingkat inflasi. Trader forex harus mengetahui tanggal keputusan suku bunga Fed, karena mereka dapat menggerakkan pasar secara substansial. Siaran berita FOMC setelah setiap pertemuan juga dapat ditemukan di situs web Fed.
Funds Rate Federal AS
Untuk beberapa waktu, kurs semalam telah ditetapkan secara efektif pada nol, dan hasilnya adalah uang mudah bagi siapa saja yang ingin berinvestasi. Uang mudah adalah fenomena mampu meminjam banyak pada tingkat bunga rendah sehingga lebih banyak proyek menjadi layak karena biaya lebih rendah.
Ini bekerja untuk mengubah insentif dalam perekonomian dan menciptakan dunia di mana lebih masuk akal untuk dibelanjakan daripada menabung. Pengguna bank ritel tidak punya alasan untuk mengumpulkan banyak uang untuk masa depan karena mereka tidak akan diberi kompensasi karena menyimpannya di sana, dan karena itu mereka mengambil risiko yang lebih besar, atau hanya menghabiskan lebih banyak.
Pendekatan Suku Bunga
Ketika pengumuman suku bunga Fed dipublikasikan, biasanya akan mempengaruhi dolar AS. Kenaikan tingkat dana federal mengurangi tekanan inflasi, dan meningkatkan arus kas internasional ke Amerika Serikat yang berfungsi untuk meng-apresiasi dolar AS.
Di sisi lain, penurunan tingkat dana federal meningkatkan tekanan inflasi karena uang menjadi lebih mudah tersedia, yang memberikan tekanan ke bawah pada dolar AS.
Selain itu, suku bunga yang lebih rendah membuat dolar AS dan sekuritas AS kurang menarik bagi investor internasional, dan semakin membuat dolar AS terdepresiasi. Trader dapat menggunakan aturan makroekonomi ini untuk memposisikan diri di saat pasar mengharapkan perubahan dalam suku bunga dana federal.
Pendekatan populer untuk mencoba memprediksi nilai tukar adalah pendekatan suku bunga, yang menganalisis perbedaan suku bunga. Cara mendasar untuk memprediksi nilai tukar ini melibatkan serangkaian prinsip yang berada di luar cakupan artikel ini.
Tetapi yang penting untuk diketahui adalah bahwa di bawah teori paritas suku bunga, pengembalian suku bunga yang diharapkan dari suatu mata uang akan disamakan melalui spekulasi dalam mata uang lain setelah dikonversi kembali ke mata uang pertama.
Tentu saja, seperti halnya dengan pendekatan teoretis lainnya, mata uang dapat melanggar teori paritas suku bunga untuk jangka waktu yang cukup lama sebelum mereka bertemu dalam ekuilibrium.
Mari kita memperkirakan teori paritas suku bunga satu langkah lebih jauh dan memperkenalkan apa yang dikenal sebagai efek Fisher Internasional:
Perbedaan suku bunga = perubahan yang diharapkan dalam nilai tukar spot
Seperti halnya paritas suku bunga, efek Fisher internasional juga memiliki kerugian. Insentif utama pedagang adalah keuntungan terarah daripada pendapatan bunga, dan pelaku pasar terkadang benar-benar mengabaikan suku bunga. Namun, perubahan suku bunga memiliki dampak pasar jangka panjang karena investor internasional memutuskan apakah akan untung untuk berinvestasi dalam ekonomi AS dengan perubahan kebijakan moneter. Arus kas internasional ini memiliki dampak besar pada pasar mata uang, karena investor perlu membeli dolar AS untuk berinvestasi di Amerika Serikat, menciptakan permintaan (dan tekanan ke atas) untuk mata uang tersebut.
Kesimpulan
Setiap pengumuman Federal Reserve dapat menjadi peristiwa yang berpotensi berdampak besar di pasar, dan trader bersiap untuk volatilitas tinggi selama pengumuman ini. Komite Pasar Terbuka Federal, sebagai badan utama yang menentukan kebijakan moneter AS, secara langsung dan tidak langsung mempengaruhi setiap indikator ekonomi di Amerika Serikat dan kinerja ekonomi dunia.
Trader harus menyadari situasi tingkat ketenagakerjaan, tingkat inflasi dan pertumbuhan ekonomi, karena Federal Reserve mempertimbangkan ketiga indikator ini ketika mengubah dan menerapkan kebijakan moneter. Ketika trading di sekitar tanggal pertemuan FOMC, trader juga harus menerapkan aturan manajemen risiko yang tepat, atau sepenuhnya menjauh dari pasar, karena peristiwa ini akan secara signifikan meningkatkan volatilitas harga.
