Investor yang menginginkan pendapatan tetap memiliki beragam pilihan mengenai jenis obligasi yang dapat mereka miliki dalam portofolio mereka. Berikut ini beberapa jenis obligasi yang cukup terkenal dikalangan investor.
Obligasi Tabungan di AS
Obligasi tabungan adalah investasi teraman, karena mereka didukung oleh pemerintah, dan dijamin tidak kehilangan uang pokoknya. Obligasi tabungan tidak menawarkan hasil yang luar biasa, tetapi mereka menawarkan tingkat keamanan tertinggi di antara semua opsi di pasar obligasi. Mereka mudah dibeli melalui TreasuryDirect, dan bebas pajak di tingkat negara bagian dan lokal. Selain itu, mereka mungkin juga bebas pajak di tingkat federal yang digunakan untuk membayar pendidikan. Satu kekurangannya adalah mereka tidak likuid (mudah dibeli dan dijual) seperti beberapa jenis investasi lainnya - Anda tidak dapat menguangkannya dalam tahun pertama mereka, dan jika Anda harus menguangkannya dalam lima tahun pertama, Anda akan membayar denda bunga tiga bulan.
U.S. Treasuries
Terlepas dari memburuknya keuangan pemerintah Amerika Serikat, obligasi Treasury A.S. tetap menjadi salah satu investasi teraman di luar sana - asalkan Anda memegang obligasi individual hingga jatuh tempo. Dalam hal ini, tidak ada risiko gagal bayar dan risiko tingkat bunga bukan merupakan faktor. Perlu diingat, bagaimanapun, bahwa reksadana dan dana yang diperdagangkan (ETF) di bursa yang diinvestasikan dalam obligasi sangat sensitif terhadap risiko tingkat bunga. U.S. Treasuries biasanya menawarkan imbal hasil yang lebih rendah daripada jenis obligasi lainnya karena kurangnya risiko kredit (atau dengan kata lain, risiko gagal bayar).
Treasury Inflation Protected Securities
Treasury Inflation Protected Securities, atau TIPS, adalah cara bagi investor untuk membantu mengelola risiko inflasi. Secara prinsipal TIPS menyesuaikan dengan inflasi harga konsumen (CPI), yang memberi investor jaminan "pengembalian nyata" (atau pengembalian setelah inflasi). Akibatnya, TIPS dapat menjadi komponen portofolio penting bagi investor yang ingin mempertahankan daya beli tabungan mereka. Tetapi TIPS, meskipun dikeluarkan oleh pemerintah A.S., tidak bebas risiko - terutama jika Anda memilih untuk mengakses kelas aset melalui reksa dana atau ETF - karena sensitivitas mereka terhadap kenaikan suku bunga.
Obligasi Daerah
Obligasi kota, yang dikeluarkan oleh kota, negara bagian dan entitas pemerintah daerah lainnya, bebas dari pajak federal. Tetapi obligasi kota biasanya paling berguna bagi investor dalam golongan pajak yang lebih tinggi. Bagi mereka yang berada dalam golongan pajak yang lebih rendah, mungkin akan lebih baik berinvestasi pada sekuritas kena pajak, karena mereka biasanya menawarkan hasil sebelum pajak yang lebih tinggi daripada obligasi daerah.
Mortgage-Backed Securities
Mortgage-Backed Securities (MBS) adalah kelompok hipotek rumah yang dijual oleh bank penerbit dan kemudian dikemas bersama menjadi "kumpulan" dan dijual sebagai jaminan tunggal. Ketika pemilik rumah melakukan pembayaran bunga dan pokok, arus kas melewati MBS dan mengalir ke pemegang obligasi. Sekuritas yang didukung hipotek umumnya menawarkan imbal hasil lebih tinggi daripada Treasury AS, tetapi mereka juga menawarkan serangkaian risiko yang berbeda terkait dengan kemampuan pemilik rumah untuk membayar kembali hipotek mereka lebih cepat dari jadwal.
Asset-Backed Securities
Asset-Backed Securities (ABS) adalah kumpulan pinjaman - biasanya piutang kartu kredit, pinjaman mobil, pinjaman ekuitas rumah, pinjaman pelajar, dan bahkan pinjaman untuk kapal atau kendaraan rekreasi - yang dikemas dan dijual sebagai sekuritas melalui proses yang dikenal sebagai "sekuritisasi" ". Hanya investor individu yang berpengalaman yang akan secara langsung mau dengan sekuritas yang didukung aset, karena banyak penelitian diperlukan untuk mengevaluasi pinjaman yang mendasarinya. Namun, jika Anda memiliki reksa dana obligasi, ada kemungkinan besar bahwa portofolio memiliki bobot yang kecil di ABS.
Saat ini, tidak ada dana yang diperdagangkan (ETF) di bursa yang didedikasikan hanya untuk sekuritas yang didukung aset.
Commercial Mortgage-Backed Securities
Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) dijamin dengan pinjaman real estat komersial. Biasanya pinjaman ini untuk properti komersial seperti gedung perkantoran, hotel, mal, gedung apartemen, pabrik, dll., Tetapi tidak untuk rumah keluarga tunggal. Meskipun CMBS memiliki risiko default, mereka juga menawarkan investor cara untuk mendapatkan eksposur ke pasar real estat tanpa harus berinvestasi dalam saham, mereka biasanya menawarkan pengembalian yang menarik dengan risikonya daripada banyak jenis obligasi lainnya.
Obligasi Korporasi
Obligasi korporasi hanyalah obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan untuk mendanai operasi mereka. Obligasi korporasi biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada yang dikeluarkan pemerintah, tetapi mereka juga membawa risiko yang sedikit lebih tinggi karena kemungkinan gagal bayar (terutama yang berperingkat lebih rendah). Arena obligasi korporasi menawarkan kepada para investor pilihan menu lengkap dalam hal menemukan risiko dan kombinasi pengembalian yang paling cocok untuk mereka: dari jangka pendek ke jangka panjang, dan dari risiko yang sangat rendah hingga risiko yang sedikit lebih tinggi. Obligasi korporasi merupakan komponen inti dari portofolio berorientasi pendapatan yang terdiversifikasi.
Obligasi Hasil Tinggi
High Yield Bonds dikeluarkan oleh perusahaan dengan harapan cukup untuk mencegah utang mereka dari kelas peringkat investasi. Perusahaan dengan hasil tinggi mungkin memiliki tingkat utang yang tinggi, model bisnis yang goyah, atau pendapatan negatif. Akibatnya, ada kemungkinan lebih besar bahwa mereka bisa default. Oleh karena itu perusahaan-perusahaan tersebut memperoleh peringkat kredit yang lebih rendah dan investor menuntut hasil yang lebih tinggi untuk memiliki obligasi mereka. Namun, obligasi dengan hasil tinggi (sebagai kelompok) biasanya menawarkan pendapatan lebih tinggi daripada kelas aset lainnya, dan total pengembalian historisnya sehat.
Senior Loans
Senior Loans, juga disebut pinjaman dengan leverage atau pinjaman bank sindikasi, adalah pinjaman yang diberikan bank kepada perusahaan dan kemudian dikemas dan dijual kepada investor. Senior Loans dijamin dengan agunan, mereka sama sekali tidak bebas risiko. Karena jenis pinjaman ini biasanya dibuat untuk perusahaan dengan tingkat investasi di bawah, tingkat risiko kreditnya tinggi. Senior Loans lebih berisiko daripada obligasi korporasi, tetapi sedikit lebih berisiko daripada obligasi dengan hasil tinggi. Investor telah memperhatikan kelas aset ini dalam beberapa tahun terakhir karena hasil yang menarik, kemampuan diversifikasi, dan kurs mengambang - fitur yang memberikan elemen perlindungan terhadap kelemahan pasar obligasi.
Obligasi Internasional
Investor yang hanya memegang obligasi domestik mungkin kehilangan sebagian potensi besar dari dunia pendapatan tetap - meskipun portofolio obligasi mereka terdiversifikasi. Seperti obligasi dalam negeri, obligasi luar negeri memiliki risiko kredit (mis., Risiko gagal bayar) dan risiko suku bunga (sensitivitas terhadap pergerakan suku bunga yang berlaku). Namun, ekonomi internasional tidak selalu bergerak pada siklus yang sama dengan ekonomi A.S. - yang berarti bahwa obligasi asing sering memberikan kinerja yang berbeda relatif terhadap pasar A.S.
Sayangnya, imbal hasil pada obligasi pemerintah negara berkembang biasanya tidak jauh lebih menarik daripada obligasi AS, salah satu penyebabnya adalah investor mungkin juga harus menanggung risiko fluktuasi mata uang.
Obligasi Pasar Berkembang
Obligasi pasar negara berkembang dikeluarkan oleh pemerintah atau perusahaan negara berkembang dunia. Obligasi pasar berkembang dipandang sebagai risiko yang lebih tinggi, karena negara-negara kecil dianggap lebih mungkin mengalami perubahan ekonomi yang tajam, pergolakan politik, dan gangguan lain yang biasanya tidak ditemukan di negara-negara dengan pasar keuangan yang lebih mapan. Karena investor perlu diberi kompensasi atau risiko tambahan ini, negara-negara berkembang biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada negara-negara yang lebih mapan.
