Reksa dana adalah jenis investasi keuangan yang terdiri dari kumpulan uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk berinvestasi dalam sekuritas seperti saham, obligasi, instrumen pasar uang, dan aset lainnya. Reksa dana dioperasikan oleh manajer uang profesional, yang mengalokasikan aset reksadana dan berusaha untuk menghasilkan capital gain atau pendapatan untuk investor reksadana. Portofolio reksa dana terstruktur dan dikelola agar sesuai dengan tujuan investasi yang dinyatakan dalam prospektusnya.
Reksa dana adalah wadah untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal (investor). Dana yang telah terkumpul tersebut nantinya akan diinvestasikan oleh manajer investasi, ke dalam beberapa instrumen investasi seperti saham, obligasi, atau deposito.
Reksadana memberikan akses investor kecil atau individu ke portofolio ekuitas, obligasi dan sekuritas lainnya yang dikelola secara profesional. Oleh karena itu, setiap pemegang saham berpartisipasi secara proporsional dalam keuntungan atau kerugian reksadana. Reksadana berinvestasi dalam sejumlah besar sekuritas, dan kinerja biasanya dilacak sebagai perubahan dalam kapitalisasi pasar total dari dana tersebut — diperoleh dari kinerja agregat dari investasi yang mendasarinya.
Dasar-dasar Investasi Reksa Dana
Reksadana mengumpulkan uang dari masyarakat yang berinvestasi dan menggunakan uang itu untuk membeli sekuritas lain, biasanya saham dan obligasi. Nilai perusahaan reksadana tergantung pada kinerja sekuritas yang diputuskan untuk dibeli. Jadi, ketika Anda membeli unit atau saham reksa dana, Anda membeli kinerja portofolionya atau lebih tepatnya, bagian dari nilai portofolio.
Itu sebabnya harga saham reksa dana disebut sebagai nilai aset bersih (net asset value- NAV) per saham, kadang-kadang dinyatakan sebagai NAVPS. NAV reksadana diperoleh dengan membagi nilai total sekuritas dalam portofolio dengan jumlah total saham yang beredar. Saham yang beredar adalah yang dimiliki oleh semua pemegang saham, investor institusi, dan pejabat perusahaan atau orang dalam. Saham reksa dana biasanya dapat dibeli atau ditebus sesuai kebutuhan di NAV reksadana saat ini, yang — tidak seperti harga saham — tidak berfluktuasi selama jam pasar, tetapi diselesaikan pada akhir setiap hari perdagangan.
Reksa dana rata-rata memiliki ratusan sekuritas yang berbeda, yang berarti pemegang saham reksa dana mendapatkan diversifikasi penting dengan harga murah. Pertimbangkan seorang investor yang hanya membeli saham Google sebelum perusahaan memiliki kuartal yang buruk. Dia akan kehilangan banyak nilai karena semua uangnya terikat pada satu perusahaan. Di sisi lain, investor yang berbeda dapat membeli saham reksa dana yang kebetulan memiliki beberapa saham Google. Ketika Google memiliki kuartal yang buruk, ia hanya kehilangan sebagian kecil karena Google hanya sebagian kecil dari portofolio dana.
Bagaimana Cara Kerja Reksa Dana
Reksadana adalah investasi dan perusahaan yang sebenarnya. Sifat ganda ini mungkin tampak aneh, tetapi tidak ada bedanya dengan bagaimana bagian AAPL merupakan representasi dari Apple, Inc. Ketika seorang investor membeli saham Apple, ia membeli kepemilikan saham perusahaan dan asetnya. Demikian pula, investor reksadana membeli kepemilikan sebagian dari perusahaan reksadana dan asetnya. Perbedaannya adalah bahwa Apple berkecimpung dalam bisnis pembuatan smartphone dan tablet, sementara perusahaan reksadana berkecimpung dalam bisnis investasi.
Jika reksa dana adalah perusahaan virtual, CEO-nya adalah fund manager, kadang-kadang disebut penasihat investasinya. Manajer reksadana dipekerjakan oleh dewan direksi dan secara hukum berkewajiban untuk bekerja demi kepentingan terbaik pemegang saham reksa dana. Sebagian besar pengelola dana juga pemilik dana tersebut.
Ada beberapa karyawan lain di perusahaan reksa dana. Penasihat investasi atau manajer reksadana dapat mempekerjakan beberapa analis untuk membantu memilih investasi atau melakukan riset pasar. Seorang akuntan reksadana pada staf bekerja untuk menghitung NAV reksadana, nilai harian dari portofolio yang menentukan apakah harga saham naik atau turun. Reksa dana perlu memiliki satu atau dua compliance officer, dan mungkin seorang pengacara, untuk mengikuti peraturan pemerintah.
Jenis-Jenis Reksa Dana
Reksadana dibagi menjadi beberapa jenis kategori, mewakili jenis sekuritas yang telah mereka targetkan untuk portofolio mereka dan jenis pengembalian yang mereka cari.
Reksa Dana Ekuitas
Kategori terbesar adalah ekuitas atau dana saham. Sesuai namanya, jenis reksadana ini berinvestasi terutama dalam bentuk saham. Di dalam grup ini terdapat berbagai sub-kategori. Beberapa reksadana ekuitas diberi nama untuk ukuran perusahaan yang mereka investasikan dalam perusahaan modal kecil, menengah atau besar. Yang lain dinamai dengan pendekatan investasi mereka: pertumbuhan agresif, berorientasi pada pendapatan, nilai, dan lainnya. ReksaDana ekuitas juga dikategorikan berdasarkan apakah mereka berinvestasi dalam saham domestik atau ekuitas asing.
Reksa Dana Pendapatan Tetap
Kelompok besar lainnya adalah kategori pendapatan tetap. Reksa dana pendapatan tetap berfokus pada investasi yang membayar tingkat pengembalian yang ditetapkan, seperti obligasi pemerintah, obligasi korporasi, atau instrumen utang lainnya. Idenya adalah bahwa portofolio reksadana menghasilkan pendapatan bunga, yang kemudian diteruskan ke pemegang saham.
Reksa Dana Indeks
Kelompok lain, yang telah menjadi sangat populer dalam beberapa tahun terakhir, "reksadana indeks." Strategi investasi mereka didasarkan pada keyakinan bahwa sangat sulit, dan seringkali mahal, untuk mencoba mengalahkan pasar secara konsisten. Jadi, manajer reksadana indeks membeli saham yang sesuai dengan indeks pasar utama seperti S&P 500 atau Dow Jones Industrial Average (DJIA). Strategi ini membutuhkan lebih sedikit riset dari analis dan penasihat, sehingga menimbulkan lebih sedikit pengeluaran yang akan dibebankan ke pemegang rekasdana. ReksaDana ini seringkali dirancang dengan mempertimbangkan investor yang sensitif terhadap biaya.
Reksa Dana Seimbang
ReksaDana seimbang berinvestasi di saham dan obligasi untuk mengurangi risiko eksposur ke satu kelas aset atau lainnya. Nama lain untuk jenis reksa dana ini adalah "reksadana alokasi aset." Seorang investor dapat berharap untuk menemukan alokasi reksadana ini di antara kelas aset yang relatif tidak berubah, meskipun akan berbeda di antara masing-masing reksadana. Tujuan reksadana ini adalah apresiasi aset dengan risiko yang lebih rendah. Namun, reksadana ini memiliki risiko yang sama dan dapat berubah-ubah sesuai dengan klasifikasi reksadana lainnya.
Masih ada jenis reksadana untuk hampir setiap jenis investor atau pendekatan investasi. Jenis reksa dana umum lainnya antara lain reksadana pasar uang, reksadana sektor, reksadana alternatif, reksadana tanggal target, dan bahkan reksadana bersama yang membeli saham dari reksadana bersama lainnya.
Biaya Reksa Dana
Reksadana mengklasifikasikan biaya menjadi biaya operasi tahunan atau biaya pemegang saham. Biaya operasi reksadana tahunan adalah persentase tahunan dari dana yang dikelola, biasanya berkisar 1-3%. Biaya operasional tahunan secara kolektif dikenal sebagai rasio pengeluaran. Rasio pengeluaran reksadana adalah penjumlahan dari biaya penasihat atau manajemen dan biaya administrasi.
Biaya pemegang saham, dalam bentuk biaya penjualan, komisi dan biaya penukaran, dibayarkan langsung oleh investor saat membeli atau menjual reksadana. Biaya penjualan atau komisi dikenal sebagai "beban" reksa dana. Ketika reksa dana memiliki beban front-end, biaya dinilai ketika saham dibeli. Untuk beban back-end, biaya reksa dana dinilai ketika investor menjual sahamnya.
Namun, kadang-kadang, perusahaan investasi menawarkan reksa dana tanpa beban, yang tidak memungut komisi atau biaya penjualan. ReksaDana ini didistribusikan langsung oleh perusahaan investasi daripada melalui pihak kedua.
Beberapa reksadana juga membebankan biaya dan penalti untuk penarikan awal atau menjual holding sebelum waktu tertentu. Juga, kenaikan reksadana yang diperdagangkan di bursa, yang memiliki biaya jauh lebih rendah karena struktur manajemen pasif mereka, telah memberikan persaingan reksa dana yang cukup besar untuk investor.
Kelebihan Reksa Dana
Ada berbagai alasan bahwa reksa dana telah menjadi kendaraan pilihan investor ritel selama beberapa dekade. Sebagian besar uang dalam rencana pensiun yang disponsori oleh perusahaan dimasukkan ke dalam reksa dana.
Diversifikasi
Diversifikasi, atau pencampuran investasi dan aset dalam portofolio untuk mengurangi risiko, adalah salah satu keuntungan berinvestasi dalam reksa dana. Membeli saham perusahaan individu dan mengimbanginya dengan saham sektor industri, misalnya, menawarkan beberapa diversifikasi. Namun, portofolio yang benar-benar terdiversifikasi memiliki sekuritas dengan kapitalisasi dan industri berbeda dan obligasi dengan berbagai waktu jatuh tempo dan emiten. Membeli reksa dana dapat mencapai diversifikasi lebih murah dan lebih cepat daripada dengan membeli sekuritas individual.
Akses mudah
Diperdagangkan di bursa saham utama, reksadana dapat dibeli dan dijual dengan relatif mudah, menjadikannya investasi yang sangat likuid. Juga, ketika menyangkut jenis-jenis aset tertentu, seperti ekuitas asing atau komoditas eksotis, reksadana seringkali merupakan cara yang paling layak — bahkan kadang-kadang satu-satunya cara - bagi investor individu untuk berpartisipasi.
Skala ekonomi
Reksadana juga menyediakan skala ekonomi. Membeli secara hemat bagi investor dari berbagai biaya komisi yang diperlukan untuk membuat portofolio yang terdiversifikasi. Membeli hanya satu sekuritas pada satu waktu menyebabkan biaya transaksi yang besar, yang akan memakan banyak investasi. $ 100 hingga $ 200 yang bisa dibeli oleh investor perorangan biasanya tidak cukup untuk membeli banyak saham, tetapi ia akan dapat membeli banyak saham reksa dana. Denominasi reksa dana yang lebih kecil memungkinkan investor untuk mengambil lebih besar keuntungan.
Manajemen Profesional
Kebanyakan manajer finansial swasta dan non-institusional hanya berurusan dengan individu bernilai tinggi — orang-orang dengan setidaknya memiliki dana miliaran untuk diinvestasikan. Namun, reksadana, seperti disebutkan di atas, membutuhkan investasi minimum yang jauh lebih rendah. Jadi, reksadana ini menyediakan cara investasi berbiaya rendah bagi investor individu untuk mengalami dan mendapat manfaat dari manajemen finansial profesional.
Kebebasan memilih
Investor memiliki kebebasan untuk meneliti dan memilih dari banyak manajer dengan berbagai gaya dan tujuan manajemen. Sebagai contoh, seorang fund manager dapat fokus pada investasi nilai, investasi pertumbuhan, pasar negara maju, pasar negara berkembang, pendapatan atau investasi ekonomi makro, di antara banyak gaya lainnya. Satu manajer juga dapat mengawasi dana yang menggunakan beberapa gaya investasi berbeda.
Kelemahan Reksa Dana
Likuiditas, diversifikasi, dan manajemen profesional, semua faktor ini membuat reksa dana menjadi pilihan yang menarik bagi investor muda, pemula, dan lainnya yang tidak ingin secara aktif mengelola uang mereka. Namun, tidak ada aset yang sempurna, dan reksa dana memiliki kelemahan juga.
Pengembalian Berfluktuasi
Seperti banyak investasi lain tanpa pengembalian yang dijamin, selalu ada kemungkinan bahwa nilai reksa dana Anda akan terdepresiasi. Reksa dana saham mengalami fluktuasi harga, bersama dengan saham yang membentuk dana tersebut. Tentu saja, hampir setiap investasi membawa risiko. Sangat penting bagi investor dalam reksadana pasar uang untuk mengetahui bahwa, tidak seperti produk bank lainnya, reksadana ini tidak akan diasuransikan.
Persediaan Uang Tunai Yang Tidak produktif
Reksadana mengumpulkan uang dari ribuan investor, sehingga setiap hari orang memasukkan uang ke dalam reksadana tersebut serta menariknya. Untuk mempertahankan kapasitas untuk mengakomodasi penarikan dana, biasanya manajemen harus menyimpan sebagian besar portofolio mereka dalam bentuk tunai. Memiliki banyak uang tunai sangat bagus untuk likuiditas, tetapi uang tersebut hanya sebagai uang tunai dan tidak berfungsi untuk Anda dan karenanya tidak terlalu menguntungkan.
Biaya tinggi
Reksadana memberi investor manajemen yang profesional, tetapi mereka membutuhkan fee yang merupakan biaya pengeluaran investor. Biaya ini mengurangi pembayaran dana keseluruhan, dan mereka dibayar oleh investor reksa dana terlepas dari kinerja reksadana. Seperti yang dapat Anda bayangkan, di tahun-tahun ketika dana tidak menghasilkan uang, biaya-biaya ini hanya memperbesar kerugian.
Diworsifikasi
Diworsifikasi adalah strategi investasi atau portofolio. Banyak investor reksa dana cenderung memperumit masalah. Artinya, mereka memperoleh terlalu banyak dana dan, sebagai akibatnya, tidak mendapatkan manfaat pengurangan risiko dari diversifikasi. Investor ini mungkin membuat portofolio mereka lebih terbuka; sebuah sindrom yang disebut diworsifikasi. Di sisi lain, hanya karena Anda memiliki reksa dana bukan berarti Anda terdiversifikasi secara otomatis. Misalnya, dana yang hanya diinvestasikan di sektor industri atau wilayah tertentu masih berisiko relatif lebih besar.
Kurangnya Transparansi
Satu hal yang dapat menyebabkan diworsifikasi adalah kenyataan bahwa tujuan dana tidak selalu jelas. Iklan reksadana dapat memandu investor ke jalan yang salah. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika (SEC) mensyaratkan bahwa reksadana memiliki setidaknya 80% aset dalam jenis investasi tertentu yang tersirat dalam namanya. Bagaimana sisa aset diinvestasikan terserah pengelola dana. Namun, berbagai kategori yang memenuhi syarat untuk 80% aset yang disyaratkan mungkin tidak jelas dan berjangkauan luas. Reksaana dapat memanipulasi calon investor melalui judulnya. Sebuah dana yang berfokus secara sempit pada saham-saham Indonesia, misalnya, dapat dijual dengan judul "ReksaDana Teknologi Tinggi Internasional".
Evaluasi reksa Dana
Meneliti dan membandingkan reksadana bisa menjadi pekerjaan sulit. Tidak seperti saham, reksadana tidak menawarkan investor kesempatan untuk menyandingkan rasio harga terhadap laba (P / E), pertumbuhan penjualan, laba per saham (EPS), atau data penting lainnya. Nilai aset bersih reksa dana dapat menawarkan beberapa nilai dasar untuk perbandingan, tetapi mengingat keragaman portofolio, membandingkan apel to apel bisa menjadi sangat sulit, bahkan di antara reksadana dengan nama yang sama atau tujuan yang dinyatakan dengan jelas. Hanya reksadana indeks yang melacak pasar yang sama yang cenderung benar-benar dapat dibandingkan.
